2026年的A股市场，正呈现出“底部抬升+主线活跃”的双重特征。开年后，两市成交额屡创新高，资金参与热情高涨。但在经历连阳行情后，市场开始进入新一轮震荡时间，不少投资者犯了难。

其实，从理性投资的角度来看，阶段性的节奏放慢与震荡整固，实际上比快速的连续上涨更为有利。这能促使市场逻辑从短期的估值博弈与热点轮动，转向更可持续的基本面驱动，为长期稳健上行积蓄真实动力。

PART 01

震荡背后的原因

获利了结压力

此前市场经历了一轮上涨，不少投资者或许已经打算见好就收、落袋为安全。投资者为锁定收益而产生卖盘，形成一定的兑现压力。

政策与资金博弈

融资保证金调整，被市场解读为短期利空信号，引发担忧与讨论。资金面出现分化，资金流入流出，难以形成向上的合力。

外部因素扰动市场情绪

当前全球金融市场震荡加剧，贵金属价格飙升、欧美贸易摩擦升级，若外部风险传导至A股，可能快速压制市场风险偏好，引发情绪退潮。

多种因素交织下，市场短期走势的复杂性显著提升。

PART 02

为什么“简单”反而更有效？

在复杂的市场中，少动比勤奋更重要。从行为金融学的角度来说，过度交易源于投资者的过度自信、损失厌恶与注意力偏差。大多数人会高估自己的能力，将偶然盈利归功于决策精准，却忽视了短期市场的随机性；面对亏损时急于回本，面对盈利又急于兑现，这种情绪驱使的投资行为，会像“温水煮青蛙”一样侵蚀收益。

面对震荡市，试图精准预测市场、踩对每个投资节点，胜率较低。与其在短时间的行情里疲于奔命，不如退而求其次，用一种更从容的方式参与市场。

比如定投这种看似笨拙，实则大智的方法。其核心逻辑是不择时，纪律投资，争取摊薄成本。在长期定投过程中，市场可能会经历多轮牛熊转换和震荡，而在市场下跌时，可以积累更多廉价份额，在市场回归“起点”时有望更快获利。

PART 03

行情真的结束了吗？

展望2026年后续走势，机构普遍认为，未来行情依然值得期待，A股牛市仍在进程中。华西证券表示，A股整体估值尚处合理区间，投资者风险偏好仍处于高位，宏观政策支持、中长期资金入市、企业盈利温和复苏等因素有望支撑牛市行情延续。随着1月下旬进入年报业绩预告密集披露期，资金或再次聚焦业绩主线。

另外，华安证券认为，融资保证金比例调整扰动对市场影响逐步消化、冲击接近尾声，央行结构性降息提振政策预期，2025年宏观经济数据公布后增量政策可能继续出台，市场风险偏好有望受提振。

市场不会永远单边上行，震荡是常态。对投资者而言，重要的是接受市场的不确定性，不追求“每一步都对”；用纪律约束情绪，坚持长期视角与均衡配置；在简单可行的方法中保持耐心。对普通投资者来说，有时候，简单点的方法或许更有效。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金不同于银行储蓄等固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金定期定额投资并不等于零存整取等储蓄方式，不能规避基金投资所固有的风险，也不能保证投资人获得收益。本公司提醒投资人应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，在了解产品情况、听取销售机构适当性匹配意见的基础上，充分考虑自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，理性判断市场，谨慎做出投资决策。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。