近日，A股市场再度迎来历史性时刻，成交金额突破3万亿元。截至9月4日，沪深两市成交额连续第17个交易日突破2万亿，刷新历史纪录。高成交额背后，释放了怎样的信号？接下来市场如何演绎？投资者又该如何理性应对、把握机遇？

什么是成交额？

成交额

即成交量与成交价格的乘积，是衡量市场资金活跃程度的关键指标，也是投资者判断市场情绪和资金动向的重要依据。

一般而言，成交额越高，表明市场交投越活跃，资金入场意愿越强烈，这一现象通常被视为牛市的典型特征。短期来看，虽然成交额创新高是市场信心与资金充裕的体现，可能带来更多的上涨机会，但也暗含着波动加剧的隐忧。投资者还需结合长期政策导向、市场前景等综合判断，避免盲目追高。

未来市场如何演绎？

当前市场较高的成交额，是政策与市场协同共振的结果。一方面货币政策保持宽松基调，利率处于低位，为A股提供充足流动性支撑；另一方面，资本市场改革持续推进，引导中长期资金入市以及南向资金持续流入，共同推动成交放量。

即使在短期震荡的行情下，A股市场不改中长期向好趋势。长盛基金认为，在当前政策基调和名义GDP的低迷增速下，预计四季度人民银行有望进一步降息降准以继续减轻压力，流动性环境依然宽松。

市场风格方面，成长风格及中小盘股显著看好，动能强劲且多重信号共振；价值风格因估值高企而承压，红利风格则因内部分化维持中性。具体到细分行业，高度看好人工智能、智能汽车、创新药等板块。

投资者如何应对？

面对快速放量的市场和起伏的情绪，很多投资者陷入“想追高又怕震荡”的两难局面。事实上，在趋势确立、共识凝聚的背景下，更应保持冷静，从中长期视角出发，通过分散配置与动态仓位管理以及定投应对复杂市场环境。

分散配置：不要把鸡蛋放在一个篮子里

分散配置的核心是构建一个相关性较低的投资组合，以平滑整体波动，避免单一资产或行业的风险影响。可通过跨资产、跨行业、跨市场进行配置。跨资产即权益类、固收类、现金类等跨资产的分散搭配；跨行业即避免押注单一赛道，将资金分散在不同景气度的行业中，进行风险对冲；跨市场即在配置A股的同时，也可适度关注港股、美股等多市场，以分散单一市场风险。

动态仓位管理：根据市场温度增减持仓

动态仓位管理并非频繁择时，而是根据市场整体的估值水平、风险溢价和主要矛盾的变化，对权益资产的持仓位进行灵活调，旨在控制重大回撤风险。

01

核心-卫星策略

将大部分资金（如70%）作为“核心”资产，长期持有那些符合中长期趋势、基本面稳固的基金或指数；将小部分资金（如30%）作为“卫星”资产，灵活配置于弹性更大的行业主题。

02

再平衡策略

定期（如每半年或一年）检查你的投资组合。如果因为某些资产大涨导致其比例远高于初始计划（例如，股票仓位因大涨而过高），就卖出部分盈利的资产，买入占比降低的资产，使组合恢复初始比例。这本质上是在“高位减持，低位补仓”，强制纪律性操作。

基金定投：以纪律性投资克服人性弱点

定投的最大优势在于无需择时，通过分批投入自动平摊成本，淡化短期波动的影响，适合震荡市和长期看好的市场。选择那些长期景气向上、波动较大的基金， 设定好固定的扣款日期和金额，然后坚持执行。

定投是一场“持久战”，短期浮亏是正常现象，其价值需要在完整的市场周期中才能充分体现。它的目的不是抓住每一次上涨，而是确保不会错过长期趋势，并积累足够多的廉价筹码。

总结而言，成交额创新高不仅是市场活跃的体现，更可能是行情深度发展的起点。对投资者来说，重要的是保持战略耐心、秉持资产配置理念、善用定投工具，从容把握市场机遇。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金不同于银行储蓄等固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金定期定额投资并不等于零存整取等储蓄方式，不能规避基金投资所固有的风险，也不能保证投资人获得收益。本公司提醒投资人应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，在了解产品情况、听取销售机构适当性匹配意见的基础上，充分考虑自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，理性判断市场，谨慎做出投资决策。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。