市场表现

上周债市维持震荡，利率债波动较大，信用债以多云天气为主。资金面上，上周央行公开市场逆回购操作18682亿元，有18014亿元逆回购到期，实现净投放668亿元。上周11月LPR报价出炉，1年期、5年期均维持不变，市场分析预计年内将保持稳定，明年仍有下降空间。后市看，化债资金预计将补充银行间流动性，持续的流动性宽松有望给短端债券表现带来支撑，但仍需关注政府债发行节奏、央行流动性投放与回收节奏的变化。

一周债市天气回顾

利率债

信用债

同业存单

（天气用图标）

主要指数表现

短期纯债型基金指数

中长期纯债型基金指数  

中证同业存单AAA指数

注：短期纯债型基金指数代表短期纯债型基金整体业绩表现；

中长期纯债型基金指数代表中长期纯债型基金整体业绩表现；

中证同业存单AAA指数代表中证AAA同业存单整体业绩表现；

（数据来源：wind，数据截至2024.11.22）

基金过往业绩并不预示其未来表现。

长盛视点

流动性持续宽松有望支撑短端债券表现

长盛基金固收部：为支持一揽子增量政策促进经济增长，货币政策预计将通过降准、买断式逆回购、上交专项收益、买卖国债等方式提前为市场提供流动性支持，并且存在进一步降息支持经济恢复的可能；同时，近期的财政供给用途为地方化债，在宽信用传导链条尚不顺畅的情况下，化债资金预计将补充银行间流动性，持续的流动性宽松有望给短端债券表现带来支撑，但仍需关注政府债发行节奏、央行流动性投放与回收节奏的变化。

（11月蚂蚁月度观点-固收）

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