2024.10.21-10.25

市场表现

上周债市整体走弱，利率债阴雨连绵，信用债全部阴天。资金面上，上周央行公开市场逆回购投放22515亿元，逆回购到期9944亿元，MLF缩量平价续作7000亿元，全口径净投放19571亿元。21日LPR迎来年内第三次下调，1年期、5年期均下调25个基点，为年内最大降幅。25日多家银行批量调整存量个人房贷利率。后市看，政策利率及存款利率大幅下调，利率曲线整体下移，未来宽松预期仍维持，债市预计维持震荡走势，但利率中枢下行趋势尚未改变。

一周债市天气回顾

利率债

信用债

同业存单

（天气用图标）

主要指数表现

短期纯债型基金指数

中长期纯债型基金指数  

中证同业存单AAA指数

注：短期纯债型基金指数代表短期纯债型基金整体业绩表现；

中长期纯债型基金指数代表中长期纯债型基金整体业绩表现；

中证同业存单AAA指数代表中证AAA同业存单整体业绩表现；

（数据来源：wind，数据截至2024.10.25）

基金过往业绩并不预示其未来表现。

长盛视点

利率曲线整体下移，未来宽松预期仍将维持

长盛基金固收部：为支持经济基本面增速修复，近期政策密集出台，资本市场波动加大，风险偏好有所转变。从政策端看，以财政政策为代表的逆周期调节政策落地节奏及效果有待进一步观察，债市配置力量偏谨慎，但政策利率及存款利率大幅下调，利率曲线整体下移，未来宽松预期仍维持，债市预计维持震荡走势，但利率中枢下行趋势尚未改变。

（蚂蚁月度观点-固收10月）

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