2024.10.14-10.18

市场表现

上周债市震荡走强，利率债波动较大，信用债整体多云偏晴。资金面上，上周央行公开市场实现净回笼1415亿元。上周9月经济数据密集发布，国家统计局数据显示，前三季度GDP按不变价格计算，同比增长4.8%，其中三季度增长4.6%；央行数据显示，9月末M2余额同比增长6.8%，M1余额同比下降7.4%。整体上9月经济数据出现积极变化，经济运行呈现企稳回升态势。展望后市，当前仍处于政策博弈期，窗口期或到10月底，重点关注财政政策是否有增量。

一周债市天气回顾

利率债

信用债

同业存单

（天气用图标）

主要指数表现

短期纯债型基金指数

中长期纯债型基金指数  

中证同业存单AAA指数

注：短期纯债型基金指数代表短期纯债型基金整体业绩表现；

中长期纯债型基金指数代表中长期纯债型基金整体业绩表现；

中证同业存单AAA指数代表中证AAA同业存单整体业绩表现；

（数据来源：wind，数据截至2024.10.11）

基金过往业绩并不预示其未来表现。

长盛视点

当前处于政策博弈期，重点关注财政政策变化

长盛基金固收部：当前仍处于政策博弈期，窗口期或到10月底，重点关注财政政策是否有增量。在此之前，债市仍有扰动，在前期已积累较多涨幅、有止盈压力、风险偏好改善的情况下，短期需谨慎；同时还需防范理财赎回带来的负反馈现象。短期而言,若后续财政政策不及预期，临近年底，资产荒和基本面偏弱格局下，机构可能提前为明年开门红准备，或仍有上涨行情。若财政政策超预期，中期来看，政策从出台到落地仍需时日，宽信用效果的观察更需要时间验证，在基本面未企稳、货币政策仍需宽松配合的情况下，债市行情仍有支撑，不必过度悲观。

（致长盛债基投资者的一封信）

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