2024.7.22-7.26

市场表现

上周债市震荡走强，利率债表现强势，信用债整体多云偏晴。资金面上，上周央行公开市场全口径净回笼682.5亿元。上周央行密集降息，22日，央行公布7月LPR一年期和五年期分别下调10个基点，同天下调公开市场7天期逆回购操作利率；25日，央行进行了2000亿元1年期MLF操作，中标利率为2.30%，较此前的2.5%下降20个基点。值得一提的是，此次为本月内第二次MLF操作，按惯例，央行通常每月开展一次MLF操作，此次“加场”超出市场预期。同时，上周六大行官宣全面下调存款利率亦引发市场关注。

一周债市天气回顾

利率债

信用债

同业存单

（天气用图标）

主要指数表现

短期纯债型基金指数

中长期纯债型基金指数  

中证同业存单AAA指数

注：短期纯债型基金指数代表短期纯债型基金整体业绩表现；

中长期纯债型基金指数代表中长期纯债型基金整体业绩表现；

中证同业存单AAA指数代表中证AAA同业存单整体业绩表现；

（数据来源：wind，数据截至2024.07.26）

基金过往业绩并不预示其未来表现。

长盛视点

目前债市环境仍相对有利

长盛基金研究部：目前债市环境仍相对有利。从基本面角度来看，经济正处于新旧动能转换期，基本面偏弱的格局将持续。最新的PMI数据显示，需求疲软是当前面临的主要困难；从流动性层面来看，随着半年末的结束，资金面将重回平稳偏宽松的状态。同时，已公布的新增专项债发行进度再次放缓，债市供给压力有限。此外，结构性资产荒仍然存在，债市配置力量依然较强，仍有买入力量支撑。

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