近期A股市场回暖给投资者带来了一丝慰藉，众人感慨行情利好的同时也在思考反弹的根本逻辑是什么？这波行情能持续多久？未来还要继续坚持吗？立于当前时点，长盛基金副总郭堃带来了他的最新观点，为各位投资者宽宽心。

问：

进入四季度以来，多重市场底部信号的释放，似乎已经预示着行情逐渐回暖，细究反弹背后的根本驱动力，您认为支撑本轮行情的底层逻辑是什么？

郭堃：十一放假前密集出台了许多地产方面的政策，同时很多疫情防控的政策也在坚持根本性原则的情况下得到了进一步优化，政策的优化使得大家对于需求端的担心慢慢缓解，所以我认为10月份的这波反弹的根本原因是市场对于三季度低预期的修正，因此迎来了一波不错的行情。

问：

情绪面是影响行情复苏的重要原因，如今随着市场情绪的逐步修复，您预判促进二级市场发展的利好因素能否持续？持续时长大概有多久？

郭堃：如果从一个季度到半年的维度来看，有利的因素是会延续的。综合来看，分子端在逐渐变好，大家对于经济的信心，对于各行各业需求端的信心在修复，分母端又看不到估值系统性的收敛压力，所以我认为半年之内市场的利好因素延续没有太大问题，再往后可能更多关注通胀问题。

现在来看，国内通胀的压力日益减弱，之前可能会有一些担心，但因为现在美联储的不断加息，很多大宗原材料价格回落，至少从目前去看，我们感觉压力点是越来越少了，包括现在大家可能都在讨论一些关于通缩的问题了。如果不出现通胀导致整个系统性的流动性拐点的出现，我觉得这种有利于二级市场、资本市场发展的环境是能够延续下去的。

问：

展望后市，在四季度或明年我们应该以什么样的心态进行投资理财？对于投资者您有何建议？

郭堃：作为基金经理，我们主要的职责还是做好产品管理，争取更好的业绩。从我自己的角度去看权益市场，今年整体的表现确实不太好，因为无论怎样，最终还是希望给投资者带来绝对收益的，也许今年没有，至少到目前为止可能没有做到，所以我们需要对大家说声抱歉。

展望未来，我们仍然相信中国经济的发展，相信中国的资本市场还有很大的空间，同时我觉得最底层的逻辑是回归到人本身，中华民族确实有很多很勤奋努力，在全球上面都具有很强的竞争优势和比较优势的人，而且这几年我国形成了从低端的劳动力竞争变成了现在的大学生、高端工程师红利，我觉得未来中国在资本市场上能展现出独有的竞争力，最后折射到资本市场上，也就是这些公司能给大家带来更多更好的长期回报。

如果一定要给投资者提建议，我希望大家当前略显艰难的日子里，我们能够一起坚守，共同走向春天，最终一定会迎来一个比较好的回报。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人提醒投资者应认真阅读《基金合同》、《基金招募说明书》和基金产品资料概要等产品法律文件。在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。长盛基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。